网络非法推股整改跟踪调查平台审查收紧 股神还在出没 投资收获涉嫌误导宣传

　　2022年9月中旬，《上海证券报》独家启动了现场股票推荐产业链，揭露了平台分流背后的套利混乱（见《上海证券报》2022年9月14日发布的现场股票推荐产业链调查：“假股神”如何准确收获“真正的粉丝”？》）。12月下旬，中央网络信息办公室、中国证监会办公厅发布了《非法证券活动在线信息内容管理工作计划》，进一步规范证券活动在线信息内容，严厉打击股市“黑嘴”、非法推荐股票等行为。通知明确：通过各地有关部门的共同努力，到2023年3月底，现有网上股市“黑嘴”、非法股票推荐信息、账户、网站平台基本处置；2023年6月底前，落实证券业务持牌要求，网上证券信息内容明显改善，有效遏制非法证券活动频发。

　　“听3分钟不拜我为师算我输”“学会成交量一年翻10倍”……每天晚上10点以后，快手、抖音等短视频直播平台上的一些金融主播都很活跃。他们用各种“夸张的表演”来引导用户购买课程或软件，并准确地“圈子”。

　　对于正规的证券投资咨询机构来说，直播间的“大V”“股神”是其招揽客户的渠道之一。一旦“请进瓮”，就会有专员通过企业微信进行点对点的“轰炸式营销”，其夸张的营销手段是否涉嫌违规，有待监管部门核实。

　　整改情况如何？上海证券报记者跟踪调查发现，今年以来，多个短视频直播平台加强了对股票直播的审核和规范，以“平台吸粉”—引流拉群—以收费推荐股为套路的“股神”大幅减少。然而，在个别短视频平台的午夜时间，仍有大量财经主播“出没”。由于大部分主播没有在直播间列出自己的姓名和相关执业号，是否涉及非法股票推荐值得关注。

　　“这是今年直播平台提出的新要求。我不推荐股票，不欺骗粉丝赚无知的钱，三有执业证书，对我影响不大。某知名短视频平台财经主播老余(化名)对记者说。

　　前端审核越来越严格后，从事股票直播的主播数量大幅减少，直播用词也比以往更加规范谨慎，但仍有一些财经主播“昼伏夜出”。浏览可以看出，大多数主播低价销售股票交易软件或股票选择指标，一些主播也公开帮助粉丝评论股票，预测未来趋势。

　　记者注意到，前端审计越来越严格后，平台从事股票直播的主播数量明显减少，直播用词也比以往更加规范谨慎。就在几个月前，这个平台还充斥着大量的“股神”，其中一些已经发展成为数十万粉丝的“大V”。他们通过吹嘘过去的记录或假冒知名热钱来吸引粉丝加入团体，赚取高额回报。

　　老余提到的新要求是，直播平台要求所有涉及股票的金融主播进行直播（系统随时检查是否录制），并显示即时时间。同时，还应在直播平面上列出主播姓名、公司和执业号码，并充分揭示相关投资风险。

　　然而，仍有一些财经主播“昼伏夜出”。连续几天，记者在晚上10点后打开一个短视频软件，搜索“股票”一词，会弹出大量的金融主播。

　　据观察，本报此前报道的“佛教复利666”、“财产新亿”等财经“大V”现在很少有踪迹，有的已更名；曾经以著名热钱“溧阳路孙哥”名义的主播“沧海横流”，在更名的同时删除了过去所有的信息。

　　更多主播直接在直播间打出“明日金股002XXX”，以吸引用户。此外，一些金融主播在谈论股票的同时，也“普及”了具有高杠杆、高风险特征的期货交易。

　　“只要六毛八，就可以买到这个选股神器”“用这个软件我们几年前就选择了这个大牛股”……浏览可以看出，大部分主播都在低价销售炒股软件或选股指标。一些主播，如“金融”，也公开帮助粉丝评论个股，预测未来走势。

　　以吸引潜在客户为目标，以低价销售软件、课程为手段，在工作室公开评论，指导股票或期货交易，是否具有相关执业资格和未知（因为有些锚不出现，即使有执业号码，也很难判断是否是我），在这种情况下，锚分析股票，推荐股票行为是否构成非法股票推荐？

　　看似专业的财经主播“好当老师”，合规吗？记者注意到，上述财经主播大多没有在直播间列出相关执业资格。有些主播不够专业，有些甚至读错了股票名称。

　　金融主播直播时挂了一个卖课链接。客户买课并与投资公司对接后，对方“接管”客户，向其营销其他涉股业务，收取价格不低的咨询服务费，完成“最终收获”。

　　一些证券从业人员告诉记者，非法股票推荐是指不合格机构和个人为投资者或客户提供证券投资分析、预测或建议等直接或间接付费咨询服务的活动。“平台整改的难度在于直播主体众多。如何准确识别和长期动态监督主播？‘人证合一’。”

　　另一位财经主播透露，有人私信联系他进行商务合作。只要客户加入对方系统（企业微信等社交工具），就会向财经主播支付220元/人。具体操作方法是在金融主播直播时挂一个卖课链接。客户购买课程并与投资公司对接后，对方“接管”客户，向其营销其他股票相关业务ng体育软件。

　　“低价销售软件和秘密只是从头开始的。这些东西甚至可以白给你。核心目的是通过这种方式圈定客户，引入平台，然后通过付费咨询收取你的钱。这是大头。老余一言道出了本质。

　　“你想跟上明确的买卖点指导吗？“每天早上，“高能智能投资”助理张都会通过企业微信向记者询问产品购买意向，并附上一些有吸引力的客户赚钱案例截图。比如“高大哥和我们合作后，不到半个月就赚了68459元，目前收益率已经达到44%”，“学生张姐，在专员的帮助下，一张票涨了42%。”。

　　也就是说，在各种金融主播吸引粉丝和吸引客户后，一些平台用户最终流向了投资机构。投资公司是怎么玩的？记者通过买课的方式主动进入了一些投资公司的“狩猎圈”，逐渐摸清了套路。

　　投资机构提供咨询服务的价格并不低。张助理发送的截图显示，最近有很多客户付费成为VIP，购买价格并不便宜——5个月28800元。

　　为了消除潜在客户的疑虑，张助理一再强调，“高能智能投资”是监管机构批准的第一批证券投资咨询机构，具有正式的实力，可以“点对点”带客户操作股票。但助理是否具备投资资格尚不清楚。

　　记者调查发现，投资机构通过社交软件过度营销并不少见。这些投资机构通过反复宣传过去的记录来吸引客户购买服务，但很少提及可能的风险。

　　记者公开搜索“高能智能投资”——大量的文章和帖子都是投诉和反映被骗的案例，内容相似，即客户支付高服务费后，在投资顾问的指导下交易的股票没有赚钱，有些股票损失严重。

　　徐峰认为，公司人员在服务过程中，指导客户具体交易点的做法也值得商榷。“之前的规定是证券投资顾问不得通过广播、电视、网络、报纸等公共媒体，买卖或持有特定的证券投资建议，假设上述情况确实是投资机构人员，通过社交软件私下点对点通知客户交易建议，这是否需要监管机构确定。”

　　“根据你所说的情况，截图中员工的行为明显是误导性的，也就是说，人们觉得购买服务后可以赚很多钱，但没有同步明确提示可能出现的风险，这是明确禁止的。如果是持牌投资，就应该知道这一点。因此，投资机构涉嫌误导性营销宣传。上海九城律师事务所主任徐峰告诉记者，根据有关规定，证券公司和证券投资咨询机构应规范证券投资咨询业务推广和客户吸引行为，禁止虚假、虚假、误导性的营销宣传服务能力和过去业绩。

　　“这就是诱导式的大撒网。通过互联网等渠道排水的潜在客户，只要下单，投资人员就可以获得绩效佣金。至于付费咨询后的收入，合同中不会有保证，只是一种营销技术。一位从事过投资顾问相关服务的人士告诉记者，“也会有一些案例，客户损失很大，通过各种方式保护自己的权利，大事退款。””

　　记者调查发现，投资机构通过社交软件过度营销并不少见。大多数通过短视频平台销售课程来吸引客户的投资机构也有类似的操作程序，即通过反复宣传过去的记录来吸引客户购买服务，但很少提到可能的风险。

　　投资咨询机构真的有“点股成金”的能力吗？以“高能智能投资”为例。经过几个月的观察，记者发现，他推荐的股票基本上都是前一天涨停或大幅上涨的短线题材股，涉及的股票关注度很高，但日内波动很大。投资者干预可能在短期内大赚大亏。

　　事实上，近年来，监管机构继续加强对投资机构的监管，反复强调咨询机构不得对服务能力和过去业绩进行虚假、虚假、夸大、误导性的营销宣传。2022年3月，中国证监会撤销了两家证券投资咨询机构的相关营业执照，包括提供、传播虚假或误导投资者的信息；向投资者承诺收入等。

　　“逻辑很简单。所谓的大数据实际上是运气，如果第一次推荐赚钱，客户认可，会有粘性；如果一些推荐损失，个别客户制造麻烦，退还费用。有市场人士告诉记者。

　　以2月14日上午发布的“高能智能投资”盘前精股观察池为例，科远智慧此前已连续两天涨停，但当日开盘后，高开低走，收盘下跌8%以上。

　　值得一提的是，近年来，监管部门通过多种方式引导中小投资者树立理性投资和价值投资的理念，但许多投资机构仍在引导客户“追涨杀跌”和“炒小炒新”，这显然与监管方向背道而驰。“如果投资机构拥有大量客户，同时向客户推荐短期投机股票，导致股价波动，是否涉及是否涉及？‘抢帽子’甚至操纵市场？值得监管部门关注。一位私募人士说。

　　“近年来，监管部门不断加大打击力度，但非法推荐股票等乱象屡禁不止。相关方逃避监管，改造手段，危害越来越大。北京威诺律师事务所主任杨兆泉建议进一步完善监管理念：一是规范证券投资顾问的业务范围。例如，如果个股推荐本身没有科学价值，可以考虑将个股推荐排除在其业务范围之外；二是加强行业协会的自律管理，准确治理；三是进一步完善投资顾问业务记录和报告制度，监管机构加强业务检查，全面审查顾问业务记录，分析合规性。

　　以“高能智能投资”为例，其企业微信相关通知显示，截至2月13日，已有24865名“同事”加入“高能智能投资”工作组。