美国独资基金在中国落地 金融改革面临哪些挑战？

　　8月21日，中国证监会(中国证监会)批准了贝莱德基金管理公司（Blackrock Financial Management, Inc.）申请在上海设立“”（以下简称“贝莱德基金”），允许美国公司在中国经营公开募集证券投资基金管理、基金销售、私募股权资产管理等业务。

　　中国证监会最近批准了第一家外国全资公共基金管理公司在中国经营的申请，这被认为是中国进一步开放金融市场的新举措，为外国全资进入中国市场打开了大门。

　　中国证监会最近批准了第一家外国全资公共基金管理公司在中国经营的申请，这被认为是中国进一步开放金融市场的新举措，为外国全资进入中国市场打开了大门。然而，一些金融学者认为，外资的进入可能会对中国金融市场产生一些潜在的风险，但不会产生任何影响。未来，中国金融市场改革仍将面临各种挑战。

　　贝莱德基金是中国今年1月15日履行美中签署的“第一阶段贸易协定”的有关规定，承诺增加对外开放金融市场，并允许第一家以独资方式进入中国证券市场的外国公司。

　　贝莱德基金管理公司是世界上最大的资产管理集团。在过去的32年里，贝莱德在全球管理的资产从1988年的10亿美元增长到截至2020年6月30日的7.32万亿美元。

　　作为开放金融市场的一部分，中国在协议第四章金融服务第4.7条“证券、基金管理和期货服务”下承诺取消外资股比限制，允许美国独资服务提供商进入证券、基金管理和期货服务领域。

　　根据美中贸易协定的第一阶段，中国将在2020年和2021年增加从美国进口2000亿美元，其中能源产品增加540亿美元，制造产品780亿美元，农产品320亿美元，服务380亿美元。中国还承诺加强知识产权保护，结束强制技术转让，开放金融服务业。

　　董事长兼首席执行官劳伦斯·芬克(Larry Fink)今年6月18日，在上海第十二届陆家嘴论坛上，中国仍然是贝莱德最大的长期投资机会，尽管世界不确定性和全球系统脱钩。

　　作为协议实施的一部分，中国证监会于3月13日发出通知，从4月1日起取消对证券公司外资股比的限制。贝莱德在中国取消限制当天提交了设立资格申请，近5个月后获得批准，成为第一家进入中国金融市场的外商独资公共基金管理公司。

　　中国上海财经大学现代金融研究中心主任丁建平教授说，中国制定的“双循环”经济发展国家政策不是关闭开放的大门，而是比以前更开放。他说，中国对100%外资持股的公司开放公募基金市场是既定的政策，一直在做各种准备。因此，中国证监会批准贝莱德全资参与中国公募基金市场是很自然的，没有什么是平静的。

　　5月14日，中共核心决策机构“中央政治局常委会”会议在中国经济发展近年来持续下滑、新冠病毒疫情严重拖累经济发展势头的情况下，提出“构建国内外双循环相互促进的新发展格局”。

　　西顿大学商学院战略管理与国际商务系教授、中国经济问题专家尹尊生说，中国政府提出的外部循环之一是金融市场对外开放。他说，只有当金融市场开放时，人民币才能在未来国际化，成为国际货币。但同时，他也担心外资的“大进大出”可能会给中国金融市场带来风险。他说，中国政府能否对外国独资金融公司进行监管，关系到中国金融市场的稳定。

　　他说：“现在虽然强调双循环，但对外开放也要扩大开放，尽可能开放。大政策是尽可能开放。过去，我认为中国的双循环即将关闭。事实并非如此。外部封锁是另一回事。”

　　尹尊生教授说，与制造业相比，中国金融业相当薄弱，国有金融机构占很大比例，如何平衡国有金融机构与国际自由资本的关系，如何监督管理行业法律法规，如何应对风险，这些都是中国开放金融市场时需要考虑的问题。

　　尹尊生说：“从长远来看，中国作为第二大经济体，必然要参与国际金融的资本和投资流动。但如何控制其速度，还是要考虑的。尽量避免对整个中国经济活动的影响，以及人民币在国际市场上的地位。”

　　他说：“但现在的问题是害怕，自今年美国疫情爆发以来，光印钞票就印了3万多亿美元。钱这么放水，拿着印钞跑到中国，买中国企业的股票，那是真金白银啊。这引起了人们的担忧。”

　　北京军事经济观察研究中心主任、研究员仲大军认为，在美国的要求下，中国加强改革，深化金融改革是一件好事。但他担心，美国公司用贬值的美元投资中国，购买中国公司的资产，对中国来说是非常不划算的。

　　他说：“我认为业务是平行的。目前很难说每个人都来做生意，是否会对中国基金产生影响。这是一个增量，并不是说它一进来，就把别人搞倒了。来吧，并驾齐驱，使整个市场更加活跃，更加繁荣。他们进来都没问题。”

　　中国放开外资在中国经营公募基金公司的持股比例，是否会影响中国现有的公募基金公司，瓜分金融市场的大蛋糕？对此，仲大军认为，目前还没有看到外资会冲击国内金融市场。

　　他说：“事实上，（中国）决策者已经看清楚了，为什么他们能大胆开放ng体育电子游戏？首先，外资进不来。第二，即使外资进来了，在中国也没用。”

　　美国第一家独资公募基金公司在中国的诞生，其未来发展前景如何？中国青岛大学青岛财富管理研究院院长、青岛互联网金融研究院院长易宪荣教授对此并不乐观。

　　易宪荣还表示，贝莱德基金率先进入中国公共基金市场，但其3亿元的注册资本不会对中国公共基金市场产生任何影响。

　　前中国科学院金融研究所研究员表示，中国从2003年开始对外开放银行业，规定外资持股不超过25%。他说，外资投资中国银行业后，发现该政策是由中国政府制定的，主导银行业的是中国国有银行，“没有你的市场”，外资“无利可图”。此外，他还表示，人民币并不是一种真正的国际货币，而且在国际市场上非常弱势、疲软、贬值。在这种情况下，外资不愿意来中国投资，因为投资一种未来会贬值的货币只有一个结果，那就是“亏损”。

　　金融专家还预测，独资外国公司进入公共基金市场后，就像外国银行进入中国银行市场一样，对中国影响不大，难以发展，最终导致一些外国银行不得不退出中国ng体育电子游戏网站。易宪荣还强调，公募基金由国有金融机构主导，不可能让外资“吃掉”。

　　他说：“没有冲击，我告诉你。如果有影响，新政策又出台了。因此，外资的进入对中国金融市场没有影响。国有金融机构占主导地位，法律由你制定，而不是由别人制定。现在也是这样，开放，让你进来，对国内，对国有金融机构没有影响。你怎么做，无所谓，也大不起来。而且与国内公募基金相比，微乎其微。3亿元人民币算什么？”

　　自今年4月1日起，中国改革金融业对外开放公共基金市场，比原定于2021年取消证券公司、基金管理公司、期货公司外资股比限制提前一年，被认为是中国金融市场对外开放的新举措。自今年12月1日起，中国还将取消对证券公司外资股比的限制。

　　根据中国基金业协会今年5月公布的公募基金市场数据，截至今年4月底，我国各基金公司管理的公募基金净资产总额已达17.78万亿元。

　　“开放是必然的，必须对外开放，”他说。如果你不开放，你会杀了自己。只有开放，人民币才能走向国际，中国金融市场才能吸引外资。然而，中国目前的形势并不是一个开放和不开放的问题。核心是，如果国有主导的金融市场不改变，金融市场将面临许多问题。”

　　金融专家易宪荣表示，未来中国金融市场改革仍面临各种挑战，主要是改变国有金融机构主导的现状。ng体育官网

　　外资全资金融机构进入中国，能否对促进中国金融改革发挥积极作用。对此，国内一些金融分析师认为，放开外资持股限制，可以不断深化资本市场开放，促进良性竞争。外资金融机构的进入可以带来先进的风险控制管理经验和优秀的人才，对完善国内资本市场大有裨益。

　　易宪荣教授说，中国的国有金融机构表面上是按照市场化运作的，但事实上，这些机构的主管必须听从中央的指示，只有中央的政策是遵循的。因此，这些国有金融机构的效率很低，效率也不好。

　　贝莱德被批准成为第一家进入中国公开发行基金市场的外国独资公司后，另外两家美国公司、路博迈（Neuberger Berman）和富达国际（Fidelity International）也已提出申请，正在等待中国证监会的批准。　　中国经济学家仲大军表示，中国在金融和资产管理领域仍需学习外国企业先进而丰富的管理经验。他说，这是中国需要的，对中国也有好处。与此同时，他希望中美今后能继续扩大经济领域的交流与合作。然而，如果中美政治关系继续恶化，导致双方经济脱钩，这对两国来说都不是一个好消息，不仅会影响双方企业的合作和发展，而且必然会影响两国消费者的利益。