ng体育官网入口注册巨亏78跌破预警平仓线，要求补仓法院判决

　　由于是结构化信托，在此期间，长安信托寻找投资顾问、劣质私募股权机构，但对方没有补充，最终产品被迫平仓、清算，后来长安信托将私募股权告上法庭。但法院最终驳回了所有的诉讼请求，让我们来看看发生了什么。

　　2018年2月，长安信托发布的集合资金信托计划设立了预警线和清算线。初始规模为5.83亿元，但三年半后只剩下1.26亿元，巨额亏损约78%。

　　灵瑞资产认购信托计划8334万元，为一般受益人和信托基金增加唯一义务人；同时，广州农村商业银行还与长安信托签订了相关合同文件，认购信托计划5亿元，为信托计划的优先受益人。也就是说，信托计划规模为5.83亿元。

　　2018年2月9日，凌瑞资产管理有限公司（以下简称“凌瑞资产”）与长安国际信托有限公司（以下简称“长安信托”）签订了《信托合同》、《长安信托-稳定195集合资金信托计划说明书》等文件。

　　然而，8个月后，根据2018年10月17日《证券投资基金估值表》，当日信托单位净值跌至0.9497，跌破预警线和清算线。当时，长安信托发出风险提示函，要求灵瑞资产公司按照信托合同的有关规定执行。

　　据了解，信托基金投资于国债、金融债券、企业债券、公司债券、货币市场基金等国内公开发行或在银行间市场和交易所市场上市交易的品种。信托计划设置0.98元预警线和0.97元平仓线；信托计划总期为2年。

　　但2020年7月31日，《证券投资基金估值表》显示，当日信托单位净值跌至0.7813；2021年9月30日，信托计划单位净值跌至0.5736，当时信托资产市值仅剩1.26亿元。

　　此后，2020年2月26日，长安信托还与凌瑞资产、广州农村商业银行签订补充协议，将信托计划期限延长一年。延期后，信托计划到期日为2021年2月12日ng体育官网入口注册。

　　据了解，信托计划自2021年2月12日（含）起进入清算阶段，根据项下债券的实现情况逐步完成清算。项下持有的债券全部实现后，信托计划结束。

　　事实上，在此期间，长安信托于2020年8月24日致函凌瑞资产，称该信托计划于2018年10月17日从1.0104跌至0.9497，同时跌破预警线和止损线。截至2020年7月31日，信托计划累计净值为0.7813元，追加义务人总额为6415.35万元。由于灵瑞资产未履行额外义务人义务，受托人被迫平仓，出售债券，导致优先委托人资金受损。

　　在这方面，一审法院认为，首先，信托合同规定信托单位净值小于或等于预警线但高于清算线，瑞资产作为一般受益人需要增加信托资金，使T日信托单位净值大于1元，信托合同未明确规定信托单位净值小于或等于清算线，瑞资产有增加信托资金的强制义务ng体育官网。据2018年10月17日《证券投资基金估值表》记载，当日信托单位净值跌至0.9497，跌破预警线和止损线。凌瑞资产公司未增加信托资金，也未违反《信托合同》相关约定。

　　后来，长安信托将瑞瑞资产告上法院，要求其支付9371.85万元增强信托资金。庭审中，长安信托表示，截至庭审，涉案信托计划尚未清算。

　　此外，本案涉及的《信托合同》没有规定灵瑞资产在任何情况下都有增加信托资金的强制义务，使信托单位的净值大于或等于1元。综上所述，长安信托主张灵瑞资产支付增强信托资金，缺乏依据，一审法院拒绝支持，驳回了长安信托的全部诉讼请求。ng体育电子游戏

　　其次，根据本案涉及的信托合同和补充协议，本案涉及的信托计划于2021年2月12日到期，各方未达成新协议，延长信托计划期限。因此，本案涉及的信托计划已于2021年2月12日到期，根据《长安信托稳健195集合资金信托计划受益人大会表决结果公告》，涉案信托计划在到期日进入清算阶段。

　　关于第一个焦点，二审法院认为，信托计划中劣质后级受益人的附加资金义务是一种交易安排。

　　关于第一个焦点问题，二审法院认为，信托计划中的下级受益人增加资本义务是一种交易安排。该信托计划规定了瑞资产公司增加信托基金并返还资金。也就是说，当信托计划在运行过程中触及预警线以下时，附加义务人可以自愿向信托计划增加信托资金，并同意附加义务人未按约定补足增强信托资金的，受托人有权不可逆转地实现信托计划持有的所有非现金资产。

　　长安信托后来提出上诉。二审法院表示，本案争议的焦点是：一是如何认定信托计划中劣质后级受益人增强信托基金的性质；二是劣质后级受益人增强信托基金协议的有效性和本案的处理。

　　关于第二个焦点，二审法院表示，信托计划在信托运营期间触及预警线，二级受益人可以自愿确认是否增加信托资金，长安信托公司未增加信托资金要求瑞资产公司仍按照信托合同第8.5条的义务，缺乏合同依据和法律依据，本院不予支持该诉讼。

　　因此，信托中级受益人根据自己对市场的预测自愿确认是否增加信托资金，本质上是为次级受益人设定的额外资金的选择。

　　因此，信托中级受益人根据自己对市场的预测自愿确认是否增加信托资金，本质上是为次级受益人设定的额外资金的选择。此外，劣质受益人增加资金也不是法律义务。

　　值得注意的是，凌瑞资产曾于2022年3月收到北京证监局的警示函。监管机构表示，公司存在，从事私募基金业务，存在不遵循诚实信用原则的情况。决定采取警示函行政监管措施。

　　根据基金业协会网站信息，灵瑞资产管理有限公司成立于2015年5月29日，注册资本1.5亿元，实收资本4000万元。注册地和办公地点位于北京市西城区。2015年7月23日，凌瑞资产完成了私募股权证券投资基金经理的登记。目前，公司只有7人，管理范围为10-20亿元，私募股权产品21种，存在长期清算基金。 　　然而，一些市场参与者指出，信托纠纷案件也给行业敲响了警钟。即使当时信托产品设置了0.98元预警线和0.97元清算线，最终产品净值仍跌至0.57元左右，劣质私募股权也没有“填补”。“因此，投资者在购买信托等相关产品时，应注意保护资本，不要相信相关的宣传技巧，现在没有所谓的资本保护产品。”　　事实上，近年来类似的结构化信托产品更为常见，通常由私募股权投资，购买劣势份额，投资者购买优先份额，设置预警线、止损线，一旦跌破要求劣质后补仓，为优先投资者实现所谓的“资本保护”。